所谓“冬储”，顾名思义就是冬天进行提前储备，到了来年需求启动后进行销售，从中赚取一定的利润。来年需求的启动时间和需求量将直接影响价格的走向，因此“冬储”赌的是未来，是预期。

 

那么，今年上半年整体需求和开工时间如何呢？今年的Q345D化肥专用管消费需求将继续稳定增长。受到宏观经济V型复苏推动，2020年中国粗钢表观消费增长9％左右（中钢协数据）。2021年中国经济将强劲反弹，主流观点认为，其全年GDP增速在8％左右。

 

货币方面，日前，中国人民银行行长易纲表示，中国的货币政策会继续在支持经济复苏、避免风险中平衡，政策具有一致性、稳定性、一贯性，不会过早放弃支持政策。因此，今年的货币政策不会出现快速收紧的现象。而国外则提出了更为宽松的货币政策，比如拜登入主白宫后，就提出了一项1.9万亿美元的经济刺激方案。因此，2021年国内外经济将出现明显提速，这就为中国钢材总量需求的稳定增长奠定了坚实的基础。

 

与此同时，中国决策部门发挥固定资产投资稳增长效应不变。陈克新认为，在这个宏观大背景之下，预计全国粗钢表观消费量将会超过10.6亿吨，增幅在2％以上。

 

在良好的预期之下，近期Q345D化肥专用管社会库存开始加快上升。目前，全国钢材社会库存连续5周上升，建材库存上升速度明显加快，板材库存上升速度略有加快，主动“冬储”已经开始入场。

 

而需求启动时间方面，今年虽然国内还有部分地区仍然受到疫情的侵扰，但整体影响有限。在去年防控疫情的经验之下，今年春节期间出现大规模感染的可能性较小。并且，在国家倡导就地过年之下，全国多个地区积极响应，并产生了一定的成效。据不完全统计，北京和雄安约有500余个项目春节期间“不打烊”。因此，今年项目开工时间或将早于去年同期。

 

回过头来，再看看价格。国内十大重点城市三级螺纹钢(Φ25mm)平均价格为4318元/吨，近一个月时间内，整体价格波动仅90元/吨；相较去年同期高出了525元/吨，涨幅达到了13.84%。螺纹钢期货价格也居高不下，始终保持在4200元大关之上。

 

今年Q345D化肥专用管钢价如此坚挺，究其原因与持续攀高的成本不无关系。2020年铁矿石价格率先领涨，持续创下新高。随后废钢价格也跟随上涨，目前依然保持在近9年的最高位。日前，焦炭第十五轮提涨落地，累计涨幅达到了1000元/吨。在持续上涨的成本下，部分钢厂已经出现了亏损，因此近期Q345D化肥专用管钢价出现大幅走跌的可能性较小。

 

综上所述，虽然今年“冬储”单从价格来看高于往年，但在成本因素影响下价格并没有脱离实际。在对2021年预期向好和成本支撑下，年后Q345D化肥专用管钢价随着需求的逐步释放，或将有进一步上涨空间。