据西本新干线综合库存监测数据显示:截至12月7日,沪市螺纹钢库存总量为24.43万吨,较上期增加1.7万吨,增幅为7.48%,较上年同期(2017年12月8日的20.65万吨)增加3.78万吨;目前,上海市场库存已连续第四周回升。
上周,西本新干线监测的沪市线螺周终端采购量2.73万吨,环比增加48.24%,是连续三周减少后再现提升。根据西本新干线跟踪的历史数据,本期沪市线螺采购量摆脱前一周颓势,但数量明显低于11月的峰值,后期走势存在变数(通俗来说,不是上周Q345E化肥专用管需求多火爆,而是前一周销量太低迷)。上周,因市场价格反弹,经销商主动进货;加之华北、东北等地资源正常到港,供大于求的局面进一步加剧,所以库存增速明显加快。从仓库传回的信息看,后期在途资源未见减少迹象,一旦海船到港后不能及时向周边市场分流,上海地区库存增仓态势还会延续。
目前,西本钢材指数已经较前期低点反弹80元,不过,随着东北产地资源价格再次走低,华东主导钢厂很难维持高价,预计西本钢材指数还有回落空间。另外,近期华北等地市场价格大幅回落,表明降温对需求抑制作用明显,后期还应关注区域行情的演绎。
期货方面,上周黑色系期货整体反弹:螺纹和热卷低位回升,焦炭、焦煤大幅上涨,铁矿石跟随走高。其中,热卷1905合约周五夜盘收在3336元,环比上涨160元/吨;螺纹钢合约RB1905周五夜盘收在3359元/吨,较上周同期上涨95元/吨。从全周波动情况看,原料表现更为强势,与现货走势一样,螺纹钢期货呈现冲高回落态势,目前热卷与螺纹主力合约的价格差距得到修复。随着炒作题材的转换,预计后期黑色系期货很难同步涨跌。
后期市场利好因素并不多,主要关注河北唐山等地限产力度加大是否得到落实,焦炭、废钢等原料价格能否延续涨势。利空因素主要有:年底资金状况偏紧,工地需求受到不良天气的抑制;钢厂产量不会主动下降,部分钢企库存压力增加;厂家出货意愿强烈,贸易商“恐高”不敢囤货。上周价格反弹时间较短,表象是需求环比提升,实际上是钢厂转移了库存,当炒作之风告一段落,当终端客户采购变得更为理性,Q345E化肥专用管市场价格只会由动态供需来决定——可以预见的是,区域性价差还会收窄。