投资方面，地方政府新增债券发行将启动，继续支持在建工程，叠加前期资金的惯性影响，基建投资可能回升；政策推动制造业资本支出，制造业投资或能保持较高景气；房地产行业资金监管加强，杠杆驱动弱化，目前施工规模保持一定增长，领先指标新开工面积较2019年同期大幅下降，房地产投资有下行压力。

 

    消费方面，疫情缓解有利于消费活动正常化，政府工作报告再次提及稳定汽车、家电等大宗消费，汽车产销预计平稳增长，随着地产竣工周期到来，家电内需有望继续向好。

 

    外需方面，由于海外生产恢复，后期出口可能有所转弱，考虑海外需求同步扩张，我国优势产业外贸份额也有望保持，出口仍有韧性，不至于断崖下跌。GB/T6479_2013化肥专用管消费季节性扩张

 

    经济进入恢复后期，扩张的动能趋弱，增长驱动由投资、出口向制造业和消费转变，对钢材消费的整体拉动减弱，今年前两个月GB/T6479_2013化肥专用管消费趋于稳定。

 

    即将进入钢材消费旺季，制造业和建筑业预期较好，GB/T6479_2013化肥专用管消费有望再度走强，制造业用钢需求保持偏强态势，建筑项目施工节奏加快，建筑钢材需求季节性扩张。不过，经济恢复高点可能已过，对旺季GB/T6479_2013化肥专用管消费扩张的预期不宜过高。