今年Q345D化肥专用管市场均价整体上移,上半年综合指数一度上破6000大关,其背后的核心因素即全球宽松的货币政策下通胀推升,导致大宗商品一轮暴涨,Q345D化肥专用管价格也受益于此加大上行力度。然而随着经济的持续恢复,通胀压力加大,以美联储为代表的全球央行纷纷开始调整货币政策方向。
值得关注的是,即将召开的杰克逊霍尔全球央行会议前夕,韩国央行已经宣布加息25个基点至0.75%,这也是疫情爆发以来第一个加息的亚洲主要经济体,而市场普遍预计此次全球央行会议中,美联储主席鲍威尔将阐述缩减购债规模的时间表,这一利空消息若如期落地,将对市场带来进一步冲击,而目前全球大宗商品包括Q345D
化肥专用管市场价格已经提前表现,风险得到一定程度的释放。
进入9月,环球市场依然会有数次相关会议消息面的扰动,根据美联储官员近期表述,货币政策真正转向的时点或在今年年底至明年年初,而在此之前为淡化政策调整对市场冲击,将会逐步释放相关信号,9月23日美联储议息会议将成为市场观察的重要窗口之一,值得关注。国内经济增速放缓,货币政策存调控空间
事实上,随着全球制造业扩张态势的放缓和出口退税政策调节,7月Q345D
化肥专用管直接出口明显下降,已经反映出外需拉动的转弱。而国内市场,7月宏观数据整体低于预期,下半年经济增长压力较大,生产、投资和需求环比增速均呈现下降,意味着下半年Q345D
化肥专用管需求的释放空间整体有限。
但与此同时,经济增速放缓也意味着国内宏观政策有更大的调控空间。7月央行全面降准已向市场释放货币政策适度调节的信号,接下来的9月乃至四季度,货币政策的利好还将持续。
综合来看,宏观方面利多因素仍占主导,全球货币宽松的政策会不立即转向,而国内调控仍有空间。